01.降本、精简组织
吉利汽车（00175.HK）于 5 月 7 日发布公告，公司已向极氪提交非约束性收购要约，拟以每股 2.566 美元的现金对价收购其全部已发行股份，推动极氪从纽交所退市。
此次私有化提议的时点极具戏剧性。极氪于 2024 年 5 月 10 日登陆美股纽交所，如今启动私有化时，距离其上市满一周年，还有三天时间。
“时间不等人。”5 月 15 日下午，吉利汽车控股有限公司行政总裁桂生悦向外界解释私有化、合并极氪的原因，“因为现在中国汽车市场的环境，对于吉利汽车而言，市场已经不会给我们容错的空间了，所以我们必须要快速的解决问题，通过整合来提高企业的竞争力”，以改变吉利旗下汽车品牌 “小而散、散而乱’”的现状。
桂生悦透露，吉利汽车、极氪分属两家独立上市的不同公司，两家公司分别有不同的员工激励机制，这导致了很多 “利益不一致” 的问题，很多协同可以在表面上推进，但深层的资源整合很难完成，“不同的团队各自为自己的所在的公司，争取利益倾斜。”
吉利汽车和极氪会合并为一家汽车公司。5 月 15 日，吉利控股副董事长李东辉透露，在组织架构层面，淦家阅将出任合并后的吉利汽车集团 CEO，吉利汽车集团将下设吉利银河事业群和极氪科技事业群。而此前极氪科技的 CEO 安聪慧，将出任吉利控股集团 CEO，不再直接负责汽车业务的经营。
“管理层的分工先确定，后面业务层面的整合，就是顺水推舟了。” 一位吉利汽车的负责人告诉汽车像素。
不久前，在极氪内部，极氪副总裁林杰开始统管领克、极氪两个品牌的营销服整体工作。在领克并入极氪之前，林杰是吉利汽车集团副总裁、领克销售公司总经理。如今吉利汽车 CEO 淦家阅也将统管，意味着，最终由吉利汽车的高管。
表面来看，合并后的吉利汽车集团高管人事任命上，吉利汽车旧的管理层占据主动，但在组织架构层面，比起极氪来说，吉利汽车需要做出的改变可能更大。
“极氪的体系比吉利汽车更扁平、汇报层级更少，效率更高。” 一位接近吉利汽车高层的负责人告诉汽车像素，现在吉利汽车内部已经在做 “盘点”，后续预计将会有组织架构层面的调整。
除了激活组织，吉利与极氪合并的另一个重要目标是降本。
吉利高层在 5 月 15 日的业绩发布会上公布了合并之后的三大降本目标，生产降本目标要大于 3%、研发优化目标要达到 10-20%、管理增效目标也要达到 10-20%。
按照吉利汽车、极氪 2024 年的财报，两家公司去年的研发费用分别为 104.2 亿元和 97.2 亿元。如果达成降本目标，据此粗略估算，仅研发一项，合并可以节省 20 亿元以上的开支。
在此之前，领克与极氪合并时，安聪慧曾表示，产品数量将减少 20%。如今进一步合并，吉利的资源整合只会更集中。
02.“一个吉利”多品牌
一种声音认为，吉利之所以合并极氪，是因为后者在美股的市值长期低迷。
本次私有化的定价，较公布之日极氪股价溢价 13.6%，较公布之前最后 30 个交易日的加权平均价格溢价约 20%。但即便如此，这个价格仍然不到上市前极氪 A 轮估值的一半，且仅有极氪 Pre-A 轮估值的 65% 左右。这导致的一个结果是，极氪早期的投资者，不能从极氪的上市中获得足够的资本回报。
但从目前来看，吉利、极氪的合并，更多是出于对主营业务的考虑，使它更集中、更高效。
如今内卷行情下，新能源、智能化技术迭代的红利已经后劲不足，竞争者技术趋同，国内汽车行业的品牌和新产品又过多，对于某一家车企而言，规模效应和成本控制能力，比品牌数量更重要。这是吉利整合吉利汽车、极氪，所要面对的竞争背景。
吉利的内部整合开始于去年，2024 年 9 月 1 日吉利控股董事长李书福发表《台州宣言》，作为吉利控股集团面向未来的战略总纲，确立了 “聚焦主业、集约发展” 的核心原则。